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앤츠칼럼

POS(지분증명)는 축복인가? 재앙인가? (부제 이더리움 2.0)

작성자 모두의지갑 조회수 206 작성일 20.06.22  18:50

암호자산의 대표적인 이더리움이 2020 7 2.0 비콘체인으로 업그레이드될 예정입니다. 이더리움 2.0은 기존의 POW(작업증명)를 대신하여 POS(지분증명)로 전환합니다. 이더리움2.0은 현재 느린 트랜잭션 처리 속도와 저렴한 수수료, 그리고 POW 채굴 방식의 대규모 전력 사용 문제를 해결을 목표로 합니다.[1]


이더리움 2.0 업그레이드가몇 개월 남지 않은 현재 이더리움 2.0 업그레이드, 특히 POS가 어떤 영향을 미칠 것인지에 대해 살펴보고자 합니다.


검색엔진 덕덕고(DuckDuckGo)의 아담 코크란(Adam Cochran) 임원은 상위 1만 개의 이더리움 주소에 대해 자산의 활동, 유동성, 수익성 및 시장 조사를 했습니다. 그 결과 지난 6개월 동안 기존 고래들의 이더리움이 5 5천만 달러 이상 증가되었다고 합니다. 고래 뿐만 아니라 제미니, 크라켄, 코인베이스 등 거래소의 대규모 고객들과 첫 거래를 한 상위 1만개의 신규 지갑이 늘었다고 합니다.[2]


왜 이더리움 지갑과 거래량이 증가했을까요? 이더리움 2.0을 대비해서 움직인 것이라 생각됩니다. 특히 이더리움 2.0은 스테이킹(자산위임) 서비스를 제공합니다. 스테이킹 서비스는 POS 코인의 대표적인 특징으로 이미 후오비 거래소를 시작으로, 오케이이엑스, 바이낸스, 쿠코인, 코인원 등이 스테이킹 서비스를 제공하고 있습니다.


스테이킹 서비스를 제공하는 가장 큰 이유는 채굴풀을 운용하는데 POW에 비하여 POS가 저렴하고, 스테이킹을 기반으로 암호화폐 대출 서비스를 제공하여 추가적인 수익을 얻을 수 있기 때문입니다. "바벨파이낸스가 발표한 연간 재무보고서에 따르면 2019년 대출 잔액은 28900만달러( 3566억원) 규모로, 연초보다 37.8배나 상승" 했다고 합니다. 이러한 이유로 POS 코인들이 거래소에 관심을 받고 있습니다. 특히 거래소에서 암호자산 대출이 최근 늘어나고 있으며, Harubank를 보면 비트코인은 11.9%, 이더리움은 12.2%, USDT12.1%로 은행의 대출 이자에 비해 매우 높은 대출 금리를 보이고 있습니다.[3]


[암호자산 대출 금리, 2020 520일 기준 (https://harubank.com/)]



스테이킹 서비스의 또다른 특징은, 개인들도 POW와 다르게 비교적 쉽게 보상에 참여할 수 있다는 것입니다. 기존의 POW는 해시레이트가 낮으면 보상을 받기가 너무 어려웠습니다.(별도의 ASIC 장비를 사용해도 수익성은 급격히 하락하고 있습니다) 이더리움 2.0에서, ETH 32개를 스테이킹하는 경우, 연간 약 5% 이자를 받을 수 있다고 비탈릭 부테린이 제안을 했습니다. 이를 ETH2 수익율 계산기로 계산하면, 32 ETH의 가격은 약 840만원으로, 이를 스테이킹하면, 5년 후에는 약 1630만원으로 수익률이 94.58%나 됩니다. 엄청난 복리 이자입니다.[4] (원금의 2배가 넘습니다)



[이더리움 계산기로 스테이킹 계산 예시]


만약 이렇게 스테이킹이 수익율이 좋은 방법이라면, 스테이킹이야 말고 암호자산의 미래이자, 기존의 금융 시스템의 낮은 금리를 해결하는 가장 좋은 방법일 것입니다. 정말 스테이킹이 이런 장미빛 장점만 있을까요? 아닙니다. 아직 해결해야할 문제점이 있습니다.


스테이킹은 다수의 코인 또는 토큰이 일정기간동안 락업(lockup)됩니다. 일정기간동안 락업된 코인은 사용할 수 없습니다. 이러한 문제로 인해, 락업의 기간이 6개월, 1년과 같이 긴 시간동안 가져갈 수 없습니다. 그러나 이 문제를 해결하기 위해 코스모스 블록체인의 핵아톰은 락업이 되는 기간 유동화 코인을 발급받아 사용하는 방법을 제안했습니다.[5] 이 방법을 사용하면 은행에 담보를 맏기고 대출을 받아 사용하는 것처럼 락업되는 코인을 담보로 하여 대출을 받아 사용할 수 있습니다. 이더리움 2.0에도 비슷한 제안에 적용될 수 있을 것으로 보입니다.


스테이킹은 이자율을 명시하고 있습니다. 이더리움 2.0은 약 5% 이자율을 제공합니다. 코인마다 다르지만, DAPPT의 경우 이자율이 무려 180%에 이르고 있습니다. 이자율이 높을 경우 다수의 지갑에 여러 코인을 분산하여 스테이킹 할 수 있습니다. 이러한 경우 시스템은 스테이킹 보상을 위한 부하가 높아지게 됩니다. 이러한 문제점을 해결하기 위해 블록체인은 최소 스테이킹 수량을 제안합니다. DAPPT의 경우 최소 스테이킹 수량은 50,000 DAPPT으로 초기 가격으로 계산하면 약 30만원 정도 합니다.[6] 하지만 이후 코인 가격하락으로 현재는 DAPPT1코인에 1원으로, 5만원 정도로 가격이 하락하고 말았습니다. 만약 현재 시세로 180% 보상을 받아도 약 9만원에 불과하며, 이것은 초기 가격의 1/3에 불과합니다. 따라서 스테이킹은 이자율도 중요하지만 더 중요한 것은 시장 가격에 대한 가격 방어라고 볼 수 있습니다. 아직 이더리움 2.0도 이 부분에 대해 명확한 답은 없습니다.


이더리움 2.0POS는 느린 트랜잭션 처리 속도를 개선합니다. 비트코인의 경우 7 TPS에 불과합니다. 현재 이더리움도 약 20TPS로 매우 낮습니다. 하지만 EOS의 경우 약 3,000 TPS의 성능이 나옵니다. 다른 블록체인에 비교하면 매우 빠른 속도입니다. 문제는 현실에서 사용 가능 하려면 VISA 카드 정도의 TPS를 가져야 하는데 이 속도가 무려 24,000 TPS 입니다. EOS가 지금보다 8.5배 정도 빨라져야 가능한 속도입니다. 따라서 속도 문제는 해결해야할 매우 중요한 문제입니다.


속도 문제를 해결하기 위해 POS 블록체인은 레이어2 확장 솔루션 적용합니다. 이는 속도가 필요로 하는 부분은 사이드 체인이나 오프 체인을 통해 처리하고 그 결과를 원래 레이어1 블록체인에 적용하는 것입니다.[7] 관련 블록체인으로는 오미세고, 코스모스 등이 있습니다. 이더리움에는 토카막 네트워크가 있습니다.[8]



[대표적인 레이어 2 솔루션 블록체인들]


이더리움 2.0POS는 높은 거래 수수료를 낮추어 줍니다. 초기 비트코인의 거래 수수료는 수수료 폭등으로 한때 10만원이 넘어가기도 했습니다. 최근 이더리움도 수수료가 10원 미만에서 네트워크 폭등으로 약 300원까지 올라 거래가 어려워진 적이 있습니다.[9]


수수료가 폭등하는 이유는 느린 트랜잭션으로 인해 수수료가 높을 수록 빠르게 처리되는 구조를 가지고 있기 때문입니다. 이더리움 2.0TPS 속도를 개선하여 무려 14,000 TPS를 목표로 하고 있습니다. 이렇게 높은 TPS를 가진다면 지금과 같은 수수료 폭등은 해결될 것입니다.[10]


여기까지 이더리움 2.0POS에 대해 살펴보았습니다. 이제 이더리움 2.0POS로 만들어 질 것이며 금년 7월 이후에 우리 앞에 등장할 예정입니다.(이미 테스트넷은 시범적으로 운영하고 있습니다[11]) 과연 스테이킹, 거래 속도, 거래 수수료 모두를 해결할 수 있을지. 그리고 생각처럼 스테이킹 보상이 적절하게 이루어질지 기대해 보시기 바랍니다.



[참고자료]

1. 이더리움 2.0, 속도·시세 변화 있을까, 팍스넷뉴스, https://paxnetnews.com/articles/59275

2. 분석암호화폐 고래가 ETH를 많이 축적 .. 6개월 동안 6.5억 달러 증가”, 코인코드, https://cobak.co.kr/community/9/post/335618

3.  IEO 붐 꺼진 中 시장, 이제는 스테이킹이 뜬다, 조인디, https://news.joins.com/article/23759346

4. 이더리움2 수익 계산기, https://ethereumprice.org/eth-2-calculator/

5. 암호화폐 스테이킹'으로 디파이(De-fi)를 들여다봤다, 조인디, https://decenter.kr/NewsView/1VN2YMJX41/GZ02  

6. 디앱닷컴, DAPPT 연간 '180%스테이킹 리턴' 시작, CEONEWS, http://www.ceomagazine.co.kr/news/articleView.html?idxno=3591

7. 레이어2 확장 솔루션에 대해 알아보자, https://www.deconlab.io/%EB%A0%88%EC%9D%B4%EC%96%B4-2-%ED%99%95%EC%9E%A5%EC%84%B1-%EC%86%94%EB%A3%A8%EC%85%98-%EC%8B%9C%EB%A6%AC%EC%A6%88-1-%EB%A0%88%EC%9D%B4%EC%96%B4-2-%ED%99%95%EC%9E%A5%EC%84%B1-%EC%86%94%EB%A3%A8/

8. 블록체인 레이어2 기술 진화...디앱의 탈중앙화 이끌 것, 더비체인,  https://www.thebchain.co.kr/news/articleView.html?idxno=6343

9. 이더리움 수수료 급등, 코인리더스, http://www.coinreaders.com/6855

10. 이더리움 2.0 속도 시세 변화가 있을까, 팍스넷뉴스, https://paxnetnews.com/articles/59275

11. 이더리움2.0 테스트넷에 참여한 검증자 2만명 넘었다, 매일경제, https://www.mk.co.kr/news/economy/view/2020/04/420134/




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